▷ Pendientes de los banqueros centrales y el imprevisible flujo de noticias en el frente comercial 4r213e

Buenos días, soy Rafael Alonso y les doy la bienvenida al Morning Call de Análisis Bank Inter de hoy miércoles 14 de mayo.

Bien, pues empezando por lo importante, yo diría que es que la estrategia negociadora entre Estados Unidos y China rebajando los aranceles al menos durante 90 días, pues se le ha dado un alivio importante al mercado que se está recuperando desde los mínimos de abril cuando se esperaba o se descontaba que el riesgo de recesión y de parón de la economía global era muy alto y que íbamos a tener presiones inflacionistas precisamente por unos aranceles desorbitados.

El escenario a día de hoy es que la probabilidad de recesión ya no es tan alta como el viernes pasado simplemente porque el acuerdo entre Estados Unidos y China se hizo el fin de semana en Suiza.

Dicho esto, que es una buena señal, tengamos en cuenta que aún es pronto para lanzar las campanas al vuelo.

Es decir, para asumir que todo va a ir bien, porque como se suele decir, el diablo está en los detalles y China y Estados Unidos tienen que cerrar ese acuerdo.

Lo que hay ahora es una tregua temporal de 90 días, 3 meses, hasta el mes de julio, hasta el verano.

Dos, que quedan asuntos pendientes importantes, por ejemplo, hay que negociar entre otros países con Canadá, donde la tensión geopolítica es alta, con México, que es un socio comercial importante para Estados Unidos y sobre todo también con la Unión Europea.

Por tanto, quedemos con que el escenario no es tan malo como hace apenas dos semanas, pero aún es pronto para dilucidar si va a ser bueno o muy bueno.

Nosotros pensamos que parte del daño ya está hecho, que aunque se llegue a un acuerdo en términos comerciales la economía va a tener aranceles que antes no tenía y que por tanto vamos a tener una economía con menor crecimiento y con algo más de inflación.

Y en este escenario, los bancos centrales van a ir bajando tipos más lento y menos de lo que se preveía por aquello de las presiones inflacionistas y los resultados empresariales van a tener, yo diría, que al menos uno, si no dos trimestres, relativamente flojos o más flojos de lo que venían siendo.

Hoy en la sesión no hay datos macro importantes, así que la atención se va a centrar en los discursos que den varios banqueros centrales.

Habla en Europa el economista jefe del BCE, Lein, a las 10 de la mañana, a las 4 y luego Daly, Jefferson y algún banquero de la Fed más por la tarde.

Y yo diría que tras el rally del lunes y las subidas de ayer tanto en la bolsa americana como en Europa, pues el mercado debería de tomarse un respiro, de lateralizar un poco.

Muy bien, muchas gracias.