Un mercado roto… ¿Cómo lo están viviendo los gestores? Con Javier de Berenguer y Victoria Torre 1e66r

¿Qué están haciendo los gestores en sus carteras, en este nuevo mundo en el que nos adentró Donald Trump el pasado 2 de abril? ¿Están rotando más las carteras para adaptarse a esta nueva normalidad y de qué forma? ¿Por qué la visibilidad sigue siendo escasa? Bueno, se lo vamos a preguntar enseguida a los invitados de este nuevo episodio de Finecd Alpha. ¡Empezamos! Queridos amigos, queridos oyentes, ¿cómo tenéis el cuerpo? Una semana después del Día de la Liberación, me encantaría hacer este episodio con vuestros testimonios, escuchar cómo habéis vivido esos días en los que hemos tenido uno de los mayores barridos de Riskov que se recuerdan y en el que las cotizaciones se han precipitado poniendo a prueba muchos corazones. Claro, no podemos hacerlo porque no tenemos un canal para que nos mandéis vuestros audios, de momento, aunque os animo a contárnoslo en los comentarios a este podcast y así os menciono en el próximo episodio y cuento también vuestras sensaciones.

Lo que yo percibo de este tremendo latigazo arancelario de la volatilidad que ha generado es que ha dejado a mucha gente en estado de shock. Trump ha ido mucho más allá del escenario más pesimista que muchos tenían en sus cálculos y ese shock se ha traducido en mayor prima de riesgo, en mayor probabilidad de reacción de Estados Unidos y mayor riesgo de inflación alta. Es decir, un escenario que obliga casi a muchos a vender renta variable y lo que más se le parece a las acciones en el mundo de la renta fija, como es el high yield, es decir, un risk off, como decíamos antes, de manual.

Aunque luego ha caído hasta el oro, que es el activo refugio por excelencia. En fin, en este ajuste que hemos visto, ¿cómo lo han vivido y qué han hecho los gestores? Se lo vamos a preguntar enseguida a nuestros invitados. Antes os damos las gracias por estar ahí cada semana, por vuestros likes, por vuestros comentarios, por suscribiros también al podcast en las distintas plataformas.

En iVoox estáis muchos, pero también en Apple Podcasts. Si nos dejáis una valoración os lo agradecemos. También Spotify, allá donde nos escuchéis. Muchas gracias a todos.

Como también damos las gracias a nuestros partners, como AXA Investment Managers. Con estos tipos de interés cambiantes, ya sabéis que sus soluciones de renta fija, crédito y alto rendimiento nos ayudan a mantener el rumbo hacia nuestros objetivos. Ya sabéis que la inversión conlleva riesgo de pérdida de capital. Bueno, vamos ya con nuestros invitados de esta semana, que para mí es un placer saludar a Javier de Berenguer. Javier, ¿cómo estás? Buenas, ¿qué tal? Bueno, pues un poquito después de lo de ayer noche que veníamos hablando del Madrid un poquito peor que antes, pero bueno, remontaremos.

Sabéis que esto siempre lo grabamos un poquito antes para poder emitirlo el jueves a primera hora. Este lo estamos grabando en concreto, porque como ya entenderéis por las palabras de Javier, el 9, el miércoles 9, después de que el Madrid sucumbiera 3-0 frente al Arsenal, ya sabéis que no me entristece Javier, lo siento. Lo sé, lo sé. Espero que cuando salga el podcast no sea yo el que está triste. Bueno, Javier, que no sé si he hecho selector de fondos en mafregestión patrimonial. Y Victoria Torre, ¿qué tal? Victoria, ¿cómo estás? Pues menos triste que Javier, porque yo no soy del Madrid, así que menos triste que él.

Muy bien. Estabas triste hace dos o tres semanas. También, también, también. Eso sí. Ahí con esos informes periciales de si tocó Julián. Madre mía. Bueno, Victoria Torre, que es responsable de oferta digital en Sellbank. Vamos a ir enseguida con el turrón, que tenemos mucho turrón en este episodio. Pero bueno, antes ya sabéis que esta tercera temporada de cine alfa, que por cierto ya llevamos 30 episodios creo, pues os pedimos que nos traigáis algo que os haya llamado la atención, que puede ser de cualquier cosa.

Puede ser el mercado financiero, puede ser de vuestras pasiones, puede ser de lo que queráis. Un informe, un gráfico, un vídeo, lo que queráis. Así que si os parece, vamos a empezar. Empiezo por ti, Victoria. ¿Qué me traes? ¿Qué me traes en este episodio? Pues como hay mucho turrón, nos quedamos en el tema. A mí tal vez lo que me ha sorprendido es que siempre repetimos la misma historia. Siempre volvemos a caer en los mismos errores. Los inversores cometemos los mismos. Y en esta ocasión ni siquiera podemos decir que es que fuese un cisne negro. Este, bueno, gris oscuro, pero negro no.

Se veía venir qué es lo que iba a pasar en los mercados. Había sido muy claro y uno de los puntos dentro de su carrera presidencial estaba en este tema de los aranceles. Pero aún así, pues parece que a los inversores les ha pillado con el pie cambiado. Y como bien estabas diciendo en la introducción, ha habido un shock en los mercados.

Entonces, bueno, pues tal vez esto es lo que más nos ha sorprendido. Ver cómo se ha vuelto otra vez al pánico. Volvemos a repetir esas ventas, en algunos casos absolutamente indiscriminadas y sin pensar en ese largo plazo que tanto recomendamos a los inversores cuando se plantea su inversión. Ahora iremos más en detalle. Pero hay una similitud me parece con esto, con la invasión de Ucrania.