¿Por qué se está tambaleando la deuda de EEUU? | Tertulia de Rallo con Héctor Chamizo 5n3s1h

¿Qué tal? Muy buenas a todos. Como decía, por aquí está con nosotros, como siempre todos los meses, Juan Ramón Rayo, para hablar de esta situación de la economía, Trump y las negociaciones con la Unión Europea, amenazando todavía un poco a todo el mundo y con unos aranceles que son los más altos desde la Segunda Guerra Mundial, la tasa global, y esto pues también, junto con los ruidos que estamos viendo en Japón, está generando que la rentabilidad de los bonos está en una situación bastante tensa. Así que vamos a hablar de todo esto y, como siempre, un placer tenerte por aquí, Juan.

El placer es mío, Víctor, y nada, vamos a charlar de todos estos asuntos que desde luego son muy interesantes. Pues nada, antes de seguir, simplemente recordaos, los que lo veáis, esto es de YouTube, que sois muchos, que dejéis vuestro like para apoyar estas charlas que tengo siempre con Juan Ramón Rayo aquí en el canal, no tardáis nada en hacerlo. Por supuesto, suscribíos al canal si no lo conocíais y no estabais suscritos, o si lo conocíais y no estabais suscritos, pues suscribíos al canal y activad la campanita para tener el recordatorio.

Y dejad abajo vuestros comentarios, ¿a vosotros os preocupa la situación de la deuda? Estamos haciendo últimamente esta pregunta también, así que quiero saber vuestra opinión, que es una de las cosas que vamos a hablar, o de las cosas que vamos a hablar en el día de hoy, así que comentad vosotros vuestra opinión, que siempre suma y el debate seguramente surja en el canal.

Así que bueno, yendo un poco al tema, quiero recapitular de lo que ha pasado últimamente. Vimos que recientemente Trump amenazó con unos aranceles del 50% a la Unión Europea, dijo no estamos llegando a ningún puerto, la Unión Europea está en una situación que no quiere llegar a ningún acuerdo, incluso nos mete el IVA, mezcla el IVA con más cosas en el tema para tener en cuenta el cálculo del déficit comercial, y bueno, le vamos a meter un 50%, luego Monderland le pide que amplíase al 9 de julio, se lo concede, pero el tema es que el ruido sigue, no sé si crees que esto entra dentro de ese plan maravilloso que decían que tenían con respecto a la economía.

Bueno, a ver, esto yo sí lo veo más como una táctica negociadora clara. El problema es que seguimos sin saber exactamente cuál es el objetivo último de Trump en todas estas negociaciones. No sabemos si quiere consolidar aranceles, por ejemplo, del 10% en todo el mundo y obtener cierto trato de favor en las relaciones comerciales que mantiene con los distintos socios comerciales. No sabemos si busca, en cambio, una liberalización multilateral del comercio mucho más amplia. No sabemos si quiere aislar a China, como también se dijo en su momento, y conformar un bloque comercial en torno al dólar y a Estados Unidos que deje fuera a China. No lo sabemos. Entonces es difícil evaluar qué busca y cuán bien avanza el supuesto plan en función de la consecución de unos objetivos que no sabemos cuáles son.

Pero lo que sí que parece claro es que quiere que la Unión Europea negocie y que la Unión Europea no estaba negociando. La Unión Europea lanzó algunas propuestas genéricas, pero está dejando que los días pasen y que nos acerquemos al fin de la pausa inicial. Y eso es lo que entiendo motivó, pues, esta amenaza. Pintaba bastante a farol, todo hay que decirlo, de aumentar los aranceles al 50%. Digo que pintaba bastante de farol porque, bueno, Trump es muy incoherente en sus tácticas negociadoras. Algunos dicen que parte de su potencial negociador es ese, es la incoherencia, la imprevisibilidad. Pero, claro, Trump había dicho que el arancel máximo que iba a pesar sobre la Unión Europea en función de su cálculo magistral del arancel promedio, ya sabemos importaciones sobre, perdón, déficit comercial sobre importaciones, sería de en torno al 20%. Esos fueron los aranceles que nos impuso el día de la liberación.

Claro que ahora nos amenace con un arancel del 50% sin que la Unión Europea haya subido aranceles en forma de represalia contra Estados Unidos, pues se sale desde luego de esta primera promesa de este primer compromiso que estableció Trump el 2 de abril. El arancel máximo sería el déficit comercial entre importaciones. Y luego, además, también, recordemos, ha decretado una pausa de 90 días y antes de que termine esa pausa amenazaba con subir los aranceles. Por tanto, ahí no había mucha coherencia con nada de lo que se hubiese anunciado. Lo que era fácil de interpretar, creo yo, es que era una forma de presionar a la Unión Europea para que se ponga las pilas y plantee propuestas que puedan terminar negociándose antes de que concluya la pausa de 90 días. La Unión Europea, sin embargo, claro, es que es un mastodonte burocrático que avanza muy lento.

Más allá de que probablemente tampoco tengan un gran interés en hacer muchas concesiones comerciales a los Estados Unidos, son 27 países que tienen que estar de acuerdo en lo que se le va a ofrecer a los Estados Unidos para negociar. Y ahí se mezclan intereses comerciales distintos y también intereses geopolíticos distintos. De modo que, claro, conseguir que toda esa tropa se ponga de acuerdo en un documento que tú puedas enviar, pues es algo complejo. Y yo creo que esa complejidad organizativa, burocrática, autoinfligida, es un problema propio que tenemos, que nos hemos causado nosotros mismos, es algo que Trump no termina de entender desde la perspectiva estadounidense. Y por eso también su decepción o su frustración con que la Unión Europea no esté planteando nada o que vaya muy lenta y sus amenazas de o vas más rápida o te casco aranceles del 50%.

Una pregunta que surge con todo esto es, ¿en qué momento se puede ver el impacto de estos aranceles que estamos viendo a nivel global de Estados Unidos al resto del mundo? Que es lo que decía, son los más altos en mucho tiempo, desde hace muchísimos años, 1942, creo que estamos en los niveles por ahí. ¿Cuándo crees que puede venir este impacto? Porque ahora mismo los modelos predictivos del GDP now de la Fed de Atlanta prevén que va a haber expansión económica en el segundo trimestre desde el decrecimiento que tuvimos en el primer trimestre. ¿Cómo va a llegar a eso?