Gestión del Patrimonio: Invertir en RV con impacto social con Finaccess Value 564r1i

Gestión del patrimonio. En un entorno de mercado tan cambiante, volátil y lleno de incertidumbres vamos a intentar buscar algo de estabilidad y lo vamos a hacer en nuestra sección gestión del patrimonio con Pilar Bravo, directora de desarrollo de negocio de Finaccess Value. Bienvenida Pilar, ¿qué tal estás? Hola Estefanía, un placer estar esta tarde con vosotros. Un placer tenerte también en los micrófonos de Visión Global. Enseguida vamos a hablar sobre alguna oportunidad de inversión que nos podéis ofrecer desde Finaccess Value, pero primero vamos a tantear cómo está el mercado.

Ahora mismo, un mercado claramente afectado por esa política arancelaria tan volátil del presidente de Estados Unidos, de Donald Trump. La incertidumbre también en cuestiones de política monetaria, sobre todo en el caso de la estadounidense y la reducción del gasto estadounidense. Pilar, ¿cómo veis desde Finaccess el panorama bursátil? Pues como muy bien has definido Estefanía, la volatilidad podría ser la palabra que mejor lo defina, porque al final pues los mercados y los inversores estamos muy pendientes de cómo son esas negociaciones, de cómo son las declaraciones de Trump, y bueno pues hasta el final está condicionando mucho el devenir de los mercados.

Ya vimos la semana pasada con ese anuncio de una subida o amenaza de hasta el 50%, luego la llamada en la Agar como se ha hecho una prórroga hasta el 9 de julio, y eso pues ha dado ciertas alas y cierto respiro. Entonces pensamos que es la tónica, que hay que darle al mercado una prima de volatilidad por Trump, y con lo cual pues los inversores van a tener que seguir estando muy pendientes a esas negociaciones y cómo al final acaban cerrándose. Pensamos que es una forma de negociar de Trump, que luego realmente no será tanto, pero es verdad que es un estilo que al final pues da unos cuantos sustos, y es un poco la dinámica que estamos teniendo.

Temas más importantes que tenemos, esto al final acaba impactando en los mercados lógicamente, y en el día a día, en lo que se llama la economía real, y por ejemplo pues a nivel de datos macro lógicamente afecta a cómo es la confianza de los consumidores, cómo son los datos que se han conocido por ejemplo hoy de pedidos duraderos en Estados Unidos, viendo cómo pues también las empresas y los agentes económicos adelantan pedidos un poco en previsión de esos futuros aranceles, con lo cual pues era normal que hoy se registrara una caída en ese dato, aunque bueno tampoco tampoco ha sido tanto.

También en cuanto a datos macro, vamos viendo cómo los datos de inflación en Europa van dando un respiro, sigue esa tendencia desinflacionista, que eso es bueno porque pues continúa dando un soporte para que el Banco Central europeo pueda seguir con su hoja de ruta de política monetaria y seguir con esas expectativas de bajadas de tipos, que es lo que el mercado descuenta, que la semana que viene haya otra bajada más de tipos y en septiembre tal vez, es decir dos bajadas de tipos más hasta el 1,75 en Europa.

Si miramos a Estados Unidos pues ahí las perspectivas son casi opuestas, porque por un lado las expectativas de inflación están subiendo, ¿por qué? Pues porque al final unos aranceles lo que hacen es penalizar el crecimiento y además suponen unos mayores costes, lo que es mayor inflación, con lo cual pues vemos unas expectativas de inflación al alza y con lo cual pues vemos a una FED que lo que está transmitiendo es un mensaje de que prefiere esperar a los datos antes de tomar ninguna decisión y por tanto pues no quiere ni por un lado ni decepcionar pero tampoco alentar al mercado.

Entonces eso es en la parte de Banco Central esa divergencia que encontramos y también incluso en cómo el mercado está distinguiendo entre estas dos regiones, que vemos que en Europa pues quizás este empuje de Trump por sus políticas comerciales y su guerra ancillaria, lo que está haciendo es a Europa que se replantee cuál es su papel en el tablero geopolítico mundial y que bueno pues le está dando un cierto impulso.

Ya hemos visto cómo esos gastos en defensa, en infraestructuras, ese mayor impulso fiscal pues está también animando a Europa y es positivo, aunque bueno ya lo comentó Lagarde, que es necesario que haya también pues reformas para mejorar la competitividad, también por ejemplo una mayor desregulación y bueno pues una serie de medidas que mejoren la competitividad europea.